Que disent vraiment les chiffres historiques sur 100 ans de Bourse ?

Quand on évoque la Bourse, les émotions prennent souvent le dessus : la peur du krach imminent, l’euphorie des périodes de hausse ou les incertitudes économiques amplifiées par les médias. Pourtant, lorsqu’on prend du recul, l’histoire boursière sur un siècle raconte une tout autre histoire, bien plus sereine et riche d’enseignements.

Sur le long terme, la tendance reste haussière

Depuis plus de 100 ans, les grands indices boursiers mondiaux affichent une trajectoire ascendante qui reflète la croissance des entreprises et l’innovation mondiale :

• Le S&P 500 (États-Unis) : Affiche un rendement annuel moyen brut d’environ 8,5 % à 10 % depuis 1928 (dividendes réinvestis). Concrètement, 100 $ investis en 1928 représenteraient plus d’un million de dollars aujourd’hui.
• Le CAC 40 (France) : Dans sa version avec dividendes réinvestis (CAC 40 GR), le rendement moyen historique avoisine les 7 % à 7,5 % par an sur plusieurs décennies. Sans réinvestissement des dividendes, la performance est nettement inférieure, ce qui prouve l’importance de la capitalisation des revenus.

Les crises sont inévitables… mais toujours temporaires

Le parcours boursier n’est jamais un fleuve tranquille. L’histoire a été marquée par des chocs majeurs :

• 1929 – La Grande Dépression
• 1973 – Les chocs pétroliers
• 1987 – Le Lundi Noir
• 2000 – L’éclatement de la bulle Internet
• 2008 – La crise des Subprimes
• 2020 – La crise sanitaire du Covid-19

À chaque épisode, les marchés ont fini par se redresser, absorber les pertes et dépasser leurs anciens sommets historiques. En moyenne, une baisse de 10 % (correction) survient chaque année, et une baisse de 20 % ou plus (marché baissier) intervient tous les 4 à 6 ans. Ces phases font pleinement partie du cycle normal de l’économie.

La probabilité de perte diminue avec le temps

Ce que les statistiques sur un siècle nous apprennent est très clair :

• Sur 1 an : La Bourse est volatile et le risque de perte en capital est réel (environ 1 chance sur 4 d’être dans le rouge).
• Sur 10 ans : Les périodes de pertes deviennent rares sur les grands indices diversifiés.
• Sur 20 ans : Historiquement, sur le S&P 500 ou le MSCI World, la probabilité de ressortir en perte tombe quasi à zéro.

Ce qu’il faut retenir

Tenter de deviner les points hauts et les points bas du marché (le market timing) est un exercice inutile pour l’investisseur individuel. La stratégie la plus robuste consiste à investir régulièrement, avec un horizon long terme, et à laisser le temps lisser les fluctuations.

Avertissement : Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne constituent pas une garantie de rendement. Tout investissement comporte un risque de perte en capital.

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